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      電子商務物流市場面臨三大風險
      字號:T|T 2011年08月10日14:16     互聯網

      摘要:清科研究中心近日發布分析,稱隨著中國電子商務市場的快速發展,與之相適配的物流體系投資機會較多,但是面臨的政策及行業風險依然較大主要有政策風險、民營快遞行業競爭力弱的風險與企業自身基礎設施落后的風險,2005-2011年上半年,已經披露的中國物流行業的投資事件僅38起。

      7月14日消息,清科研究中心近日發布分析,稱隨著中國電子商務市場的快速發展,與之相適配的物流體系投資機會較多,但是面臨的政策及行業風險依然較大主要有政策風險、民營快遞行業競爭力弱的風險與企業自身基礎設施落后的風險,2005-2011年上半年,已經披露的中國物流行業的投資事件僅38起。

      除民營快遞較具投資價值外,IT技術提供商及數據集合提供商環節也孕育巨大的機會。

      以下為分析:

      縱觀中國快遞行業的發展,中國的快遞行業自 1980年開始起步,經過20余年的發展,中國快遞行業初具雛形。2007年,中國相關部門加快實行郵政體質深化改革,先后出臺了《快遞服務標準》、《快遞市場管理辦法》以及《長江三角洲快遞服務發展規劃》等法律法規,尤其于2009年10月新《郵政法》的頒布,首次制定了中國快遞市場的準入制度,明確了包括資金規模、服務能力、安全保障等六項快遞業務的經營許可。2008年以來,中國電子商務市場呈現爆發式增長的態勢,物流行業的滯后發展似乎與電子商務的發展相脫節,面對這一歷史機遇,物流企業如何壯大?資本市場又將如何抉擇?

      物流行業投資事件較少,電商物流投資事件更是“鳳毛麟角”

      據清科研究中心數據庫最新數據顯示,2005-2011年上半年,已經披露的中國物流行業的投資事件為38起,其中已經披露投資金額的投資案例為24起,披露的投資金額總額為20.01億美元,平均投資金額為8337萬美元。相比于其他行業而言,中國物流行業的投資事件較少,這與中國物流行業長期的國有壟斷是相關的。不過,與其他行業相比,中國物流行業的平均單筆投資規模較大,主要是由于物流基礎設施的投資對資金的要求較高。如2010年,中銀國際投資出資75億人民幣用于晉魯豫鐵路建設,較高的單筆投資拉升了整個2010年中國物流行業平均投資金額。

      在已經披露的38起投資案例中,其中與電子商務物流直接相關的案例數為8起,已經披露投資金額的投資案例為6起,投資金額總額為4654萬美元,平均投資金額為775.67萬美元。其中,部分與電子商務物流直接相關的投資事件如下表所示:

      物流行業投資隱顯性均較大,資本亦步亦趨

      中國電子商務物流投資機會較多,但是面臨的政策及行業風險依然較大。清科研究中心分析認為,中國電子商務物流面臨的投資風險主要體現在以下幾方面:

      (一)政策風險

      首先,政策監管三兒亂。物流行業監管部門涉及鐵道部、民航總局、計委、經貿委等部門,體質上沒有形成統一且有交叉的管理,容易造成重復建設。加之中國電子商務物流行業起步較晚,行業本身并未形成自律可行的管理方式,面臨政策監管的風險較大。

      其次,國家對物流行業的發展剛剛開始,還沒有形成統一的規劃,尤其是后臺的IT系統。電子商務物流企業均自主開發相應的IT系統,往往投入巨資的IT系統可能與電子商務公司的系統存在對接難的問題。隨著物流行業的快速發展,國家可能會進一步推進標準化的IT系統,這對于物流企業來說,存在一定資本投入風險。

      (二)行業競爭風險

      目前,從電子商務物流行業的發展來看,資本可以切入的民營快遞公司屬于競爭力相對較弱的環節,從資本、資歷、人力等方面,與國有、外資等快遞公司都存在較大的差距。這種差距的縮短,一方面,需要公司發展的長期積累;另一方面,需要投入巨額資金加以改善。不過,這種發展是一個水漲船高的過程,且資金的保有量也將成為其發展的主要壁壘之一。

      (三)企業自身風險

      首先,大部分電子商務企業物流的基礎設施較為落后,尤其是IT系統的構建,大部分民營物流公司都尚未建立,這種落后的后臺管理系統將影響企業的長期發展。其次,民營第三方物流公司的人才短缺,現代化管理匱乏,這成為影響我們物流發展的一大瓶頸。再次,民營快遞公司財務管理急需規范,配送人員應享有的待遇并未如實獲得,這種不規范的財務管理方式對于其后續發展存在隱憂。

      垂直物流行業存在巨大機會,IT后臺數據集合能力成制勝法寶

      除民營快遞較具投資價值外,IT技術提供商及數據集合提供商環節也孕育巨大的機會。拋開產業鏈環節,從大物流概念入手,清科研究中心分析認為,針對垂直行業的物流服務公司尤為值得資本市場的關注,如提供區域送餐服務的物流公司、提供小便利店特殊物品配送與分銷的物流公司等。盡管此類模式的物流公司與電商行業存在距離,但是在本質上還是相通的。

      清科集團成立于1999年,是中國領先的創業投資與私募股權投資領域綜合服務及投資機構,主要業務涉及:領域內的信息資訊、研究咨詢、會議論壇、投資銀行服務及直接投資。

       

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